샤프지수(Sharpe Ratio)란?

샤프지수(Sharpe Ratio)는 수익을 그 산포(표준편차＝위험)로 나눈 대표적 위험조정 수익 지표입니다.

샤프지수 ＝ (수익 − 무위험 금리) ÷ 수익의 표준편차

해석

• 높을수록＝같은 이익을 더 안정적으로(적은 변동으로) 벌었다. 일반적으로 1 이상이면 양호, 2 이상이면 우수.
• 단순 수익률로는 보이지 않는 ‘승차감(변동의 거칢)’을 비교할 수 있습니다.

주의

• 정규분포를 전제하므로, 드물게 크게 잃는(테일 리스크가 큰) 물타기형은 평상시 샤프가 높아 보여도 실제 위험을 과소평가하기 쉽습니다. 최대낙폭과 병행하세요.
• 측정 기간·데이터 빈도로 값이 변하니 동일 조건에서 비교하세요.